（原标题：AI应用释放液冷百亿美元市场捷希缘配资，国产厂商迎IDC扩容、出海双重机遇）
随着AI技术的加速发展，芯片功率提升、单机柜密度提升，数据中心正面临空前巨大的散热需求，液冷作为更高效率、更低成本的解决方案，迎来高速增长。
9月29日，国信证券发布报告预测，在谷歌、亚马逊、Meta、英伟达等科技巨头逐步推进液冷解决方案应用背景下，2026年全球数据中心液冷市场规模有望达百亿美元。
国信证券表示，在当前市场下，具备系统级理解能力的专业厂商，有望更受益行业发展；同时国内厂商凭借性价比等优势，仍有机会突破海外市场，建议关注液冷全产业链的投资机遇。联想集团等在技术积累、系统化服务方面具备显著优势的厂商，有望在此双重机遇中占得先机，获取更大市场份额。
智算冷却需求爆发，液冷渐成主流
伴随着AI算力需求的爆发式增长，智算中心芯片算力不断提升的同时，其功耗亦不断攀升。Vertiv数据显示，AIGPU机架的峰值密度有望从2024年的130kW到2029年突破1MW。
这对全球能源供给形成新的挑战。根据国际能源署（IEA）统计，数据中心的用电量已占全球总用电量的1.5%至2%，大致相当于整个英国的用电量，到2030年，这一比例预计将上升至4%。
算力中心电力紧缺已成为全球初步共识，碳中和背景下，主要国家和地区对数据中心PUE（电能利用效率）等指标，提出了更为严格的要求。
以我国为例，《数据中心绿色低碳发展专项计划》规定，到2025年底，全国数据中心整体PUE需降至1.5以下；新建及改扩建大型和超大型数据中心PUE降至1.25以内，且国家枢纽节点数据中心项目PUE≤1.2。欧洲亦规定自2026年7月起，现有数据中心需满足PUE
与传统风冷相比，液冷系统凭借液体比空气更优的载热能力、导热能力和强化对流换热系数，在降低PUE，从而减少数据中心整体能耗方面优势突出；同时全生命周期投资成本更低（根据施耐德数据显示，在容量相同的数据中心，按每机架20kW和每机架40kW的方式部署液冷时的投资成本，比传统风冷分别节省10%和14%。），逐渐成为智算中心高功率密度散热主要方案。
今年6月，吉利携手英特尔，对其“星睿智算HPC集群”进行升级。该集群即采用了基于联想“海神”温水水冷系统打造的联想SD650 V3液冷服务器。联想“海神”温水水冷系统是专为AI训练、高性能计算（HPC）等场景设计的液冷系统，目前已迭代至第六代，采用100%全覆盖冷板式液冷设计，功耗比传统风冷直降40%，PUE值可以降至1.1以下，允许AI和HPC客户在不需要专门的数据中心空调的情况下，运行100千瓦以上的服务器机架，98%的热量将转移到水循环。得益于联想SD650 V3液冷服务器的使用，升级后的“星睿智算HPC集群”预计可节省45%电力成本，年节电量达300万千瓦时。
英伟达最新商用的GB200系列及以后技术捷希缘配资，亦均采用液冷技术散热，100%全液冷架构，液冷覆盖CPU、GPU、内存等核心部件。
国信证券表示，目前国内运营商、互联网建设数据中心均逐步选择液冷方案，国内数据中心液冷渗透率有望于2025年进入加速期。其测算，到2026年，国内AI服务器液冷渗透率将超过50%，2027年占比进一步扩大，或达200亿元以上。海外方面，国信证券预计，2026年北美市场液冷规模有望达100亿美元，其中仅英伟达液冷应用便可带来超70亿美元液冷规模。
另据中国信息通信研究院测算，2024年我国智算中心液冷市场规模达184亿元，较2023年同比增长66.1%；预计未来经过5年增长，到2029年将达到约1300亿元。
市场需求高速增长下，相关企业正加大液冷技术的研发。2025年5月，在上海举办的2025联想创新科技大会（Tech World）上，联想集团发布了其在液冷领域取得的最新技术创新成果——"飞鱼"仿生散热设计和"双循环"相变浸没制冷系统。
其中，"飞鱼"仿生散热设计通过模拟鱼在水中游动的姿态，降低热阻与流阻，成功突破散热器性能瓶颈，最大支持功耗提升20%，帮助用户以最小的代价解决下一代600W芯片的散热难题。
"双循环"相变浸没制冷系统则是联想集团与清华大学联合研发的液冷技术，通过创新的外接单相换热器设计，实现相变腔体温度的精准控制和沸腾换热效能的显著提升，散热能力较传统方案翻倍提升，系统PUE可低至1.035，达业界领先水平。
海外如微软、英伟达等科技巨头，近日亦宣布自研或推动供应链研发微流体冷却、MLCP等液冷技术。
国泰君安指出，随着AI大模型训练/推理及端侧应用带来的算力需求激增，数据中心规模化建设提速，行业形成整体需求稳健增长与液冷技术加速渗透的双轮驱动格局。联想集团等企业通过加强研发与合作，强化技术优势，有利于其抢抓这一行业机遇。
综合能力优势渐显，国产厂商乘势向上
在算力产业发展早期，海外厂商通过为ODM服务器厂商提供风冷散热解决方案，同时在液冷批量应用前，配合英伟达等巨头进行液冷散热预研，在液冷转为主流后迅速占领市场，成为本轮人工智能驱动的液冷需求最大受益方。
如海外温控领军企业Vertiv，作为英伟达独家合作伙伴，拥有全球数据中心冷却市场23.5%份额，较第二名高出10%以上。在英伟达芯片的智算中心加速建设背景下，公司订单和业绩进入高速增长期。截至2025年Q2，公司在手订单85亿美元，同比增长21%。
但随着CSP云厂自研ASIC芯片的液冷方案，同时追求更高性价比的解耦方案，国产供应商凭借其差异化优势，在站稳国内市场的同时，亦逐渐在海外市场获得突破。
国信证券指出，由风冷技术向液冷技术的转化过程中，系统集成复杂难度成倍提升，考虑到设备温控稳定性，综合前期设计、后期运维的系统级能力成为液冷时期的壁垒，这成为国产厂商在海外市场的一个重要突破点。
以联想集团与吉利“星睿智算HPC集群”进行的合作为例，联想集团专业团队涵盖售前架构、实施交付和应用优化全链条服务能力，结合自身强大的供应链优势，为该集群提供了持续的高品质服务。
自2023年2月启用以来，“星睿智算HPC集群”已接入智能驾驶、智能网联实验数据近百PB，日均数据增量超过100TB，支持吉利从系统层、应用层等各方面进行性能调优，提升研发效率和创新能力。联想集团为吉利设计的“需求锚定-架构分级-混合部署-生态整合-风险管控-价值量化”方案定制路径，已成为联想汽车行业HPC方案的标准流程。
在2025年6月进行的升级中，联想集团还针对吉利需要替代PBS调度系统和研发安全性的要求，为吉利“星睿智算HPC集群”提供了定制开发服务，基于联想万全异构智算平台HPC版，完成涵盖车辆研发全领域的22款核心工程仿真软件的应用适配，实现仿真体系的全域贯通，覆盖车辆设计、研发、仿真、测试的全部业务场景。
可以看出，在系统级能力上的突出优势，是联想集团与吉利达成持续合作的重要基础。
同时，国信证券指出，由于液冷系统复杂度提升，与服务器的匹配度要求进一步提升，各环节的沟通协同有望进一步加强。而当前阶段，绑定加速卡芯片厂商的公司具备显著的先发优势。
联想集团与英特尔、英伟达、AMD等国际芯片巨头建立了长期合作。在2025年度联想Tech World大会上，联想集团展示的最新推理应用算力服务器系列，均支持英特尔至强6和主流PCIe GPU，每个CPU内核都集成了英特尔AMX BF16和FP16加速器，在推理应用中与GPU配合性能天衣无缝，甚至直接调用CPU算力就能支持小规模推理业务，通过服务器厂商、液冷厂商与芯片厂商的深度绑定，显著提升了服务器性能，为联想集团作为国产液冷技术代表拓展国际市场，提供了强大技术支持。
国际研究机构IDC报告显示，2025年第一季度x86服务器市场，联想集团以全球收入同比74.8%的激增态势，实现市场份额6.0%的突破，排名跃居全球第三；中国市场更以127.2%的收入增速强势跻身前三，成为季度内全球服务器市场增长最迅猛的厂商。这一成绩充分体现出联想集团液冷技术赋予其服务器产品的强劲竞争力。
国信证券认为，温控的产品优势显现具有后验属性，凭借自身差异化优势，未来在液冷市场，国产公司凭借长期的运行稳定，市场占有率有望持续提升，预计国内厂商未来有望占据主要地位。联想集团等技术领先、系统化服务优势突出、与产业链各环节深度绑定的企业，或将成为国产厂商抢抓本轮液冷市场扩容与国产份额提升双重机遇的佼佼者，释放出更大企业价值。
本文来源：财经报道网
冠达配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
